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價(jià)值鏈分析:三種方法各有利弊
中國(guó)稅務(wù)報(bào) 2018年2月23日星期五
史蒂夫·荷 王迎
價(jià)值鏈分析如同轉(zhuǎn)魔方
價(jià)值鏈?zhǔn)且粋€(gè)工具,用于確定各集團(tuán)公司之間的特征關(guān)系。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在最新的利潤(rùn)分割草案中指出,所有商業(yè)運(yùn)作都可以通過(guò)價(jià)值鏈來(lái)表述,許多跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)都是通過(guò)其全球價(jià)值鏈開(kāi)展業(yè)務(wù)運(yùn)作的。而價(jià)值鏈分析是對(duì)跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)活動(dòng)所做的一種端對(duì)端式的分析,展示了各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)之間如何交互運(yùn)作,集團(tuán)實(shí)體如何創(chuàng)造價(jià)值,以及集團(tuán)利潤(rùn)如何在全球價(jià)值鏈上分配的整體視圖。
通俗地說(shuō),價(jià)值鏈分析是一個(gè)復(fù)雜而多變的過(guò)程,如同轉(zhuǎn)魔方,需要同時(shí)考慮多個(gè)不同的面和顏色。因?yàn)閮r(jià)值鏈上的價(jià)值是由許多集團(tuán)公司共同創(chuàng)造的,而這些價(jià)值埋藏在整個(gè)集團(tuán)運(yùn)作和技術(shù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)中,分析時(shí)需要充分考慮每個(gè)環(huán)節(jié)創(chuàng)造的價(jià)值因素。因此,跨國(guó)企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)文檔要與其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)相符,每一個(gè)價(jià)值創(chuàng)造因素都要與實(shí)際利潤(rùn)分配相匹配。
分析跨國(guó)企業(yè)的價(jià)值鏈就像轉(zhuǎn)魔方,每一小塊顏色都代表一項(xiàng)由一個(gè)或多個(gè)集團(tuán)公司創(chuàng)造的價(jià)值。合理的價(jià)值鏈分析結(jié)果應(yīng)該是價(jià)值創(chuàng)造、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及利潤(rùn)分配的完美匹配。跨國(guó)企業(yè)可以考慮使用上述一種或多種方法相結(jié)合來(lái)分析價(jià)值鏈,從而獲得全方位的分析結(jié)果和整體視圖。
價(jià)值鏈分析可反映出關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素對(duì)跨國(guó)企業(yè)的業(yè)務(wù)、部門(mén)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響,并確定關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素對(duì)價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程的相對(duì)貢獻(xiàn),可以用于關(guān)聯(lián)交易定價(jià)、檢驗(yàn)關(guān)聯(lián)交易實(shí)際結(jié)果,以及確定各集團(tuán)公司對(duì)整體價(jià)值鏈所作的貢獻(xiàn)。
方法一:財(cái)務(wù)比率分析法
基于多年分析跨國(guó)公司價(jià)值鏈的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),我們?yōu)榭鐕?guó)公司介紹三種主要的價(jià)值鏈分析方法,跨國(guó)公司可結(jié)合實(shí)際情況選擇使用,來(lái)分析中國(guó)實(shí)體所屬的全球價(jià)值鏈。
通過(guò)評(píng)估中國(guó)子公司4個(gè)財(cái)務(wù)比率是否匹配,來(lái)分析各集團(tuán)公司的相應(yīng)價(jià)值貢獻(xiàn),分析價(jià)值創(chuàng)造是否與利潤(rùn)回報(bào)相匹配。如果不相匹配的比率越大,稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)中國(guó)子公司的利潤(rùn)回報(bào)所產(chǎn)生的質(zhì)疑也就越大。跨國(guó)企業(yè)應(yīng)在其轉(zhuǎn)讓定價(jià)報(bào)告中(通過(guò)價(jià)值鏈分析)對(duì)這種情況作出相應(yīng)解釋。
這4個(gè)財(cái)務(wù)比率是:集團(tuán)公司銷售額與跨國(guó)公司總銷售之比率(銷售率); 集團(tuán)公司息稅前利潤(rùn)與跨國(guó)公司總息稅前利潤(rùn)之比率(息稅前利潤(rùn)率);集團(tuán)公司毛利與跨國(guó)公司總毛利之比率(毛利率); 集團(tuán)公司人數(shù)與跨國(guó)公司總?cè)藬?shù)之比率(人數(shù)率)。需要說(shuō)明的是,這里的集團(tuán)公司指設(shè)立在各國(guó)(地區(qū))的母公司,跨國(guó)公司指全球總部。
舉例來(lái)說(shuō),某跨國(guó)公司在荷蘭、中國(guó)、英國(guó)、德國(guó)設(shè)有集團(tuán)公司,荷蘭僅有10%人數(shù)率,卻占有跨國(guó)公司總息稅前利潤(rùn)的43%和總毛利的38%,而中國(guó)的人數(shù)率為58%,卻只獲得7%的息稅前利潤(rùn)和10%毛利。如假設(shè)人員數(shù)量是利潤(rùn)分配的唯一因素的話,以上的嚴(yán)重不匹配情況應(yīng)向各利益相關(guān)者(例如稅務(wù)機(jī)關(guān))予以解釋。
上述情況一出現(xiàn),就會(huì)導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)這種不匹配比率予以質(zhì)疑。因此,跨國(guó)企業(yè)應(yīng)在其稅收/轉(zhuǎn)讓定價(jià)報(bào)告中(通過(guò)價(jià)值鏈分析)對(duì)這種情況作出相應(yīng)的解釋。
再以人數(shù)率這一財(cái)務(wù)比率為例,XYZ集團(tuán)是一家全球頂級(jí)電子商務(wù)公司。其母公司設(shè)在中國(guó)內(nèi)地,在中國(guó)香港、開(kāi)曼群島和其他國(guó)家都有分支機(jī)構(gòu)。XYZ集團(tuán)2016財(cái)年總息稅前利潤(rùn)約為40億美元,整個(gè)集團(tuán)2016財(cái)年期間雇用了3萬(wàn)名員工。也就是說(shuō),平均每名員工大約創(chuàng)造了13.3萬(wàn)美元的息稅前利潤(rùn)。
假設(shè)XYZ中國(guó)公司共雇用2萬(wàn)名員工,在2016財(cái)年期間,這些員工在中國(guó)每年應(yīng)創(chuàng)造約27億美元的息稅前利潤(rùn)。以此類推,假設(shè)在中國(guó)香港、開(kāi)曼群島和其他國(guó)家各雇傭1000人、10人和8990人,那么其對(duì)相應(yīng)的息稅前利潤(rùn)應(yīng)分別為1.3億美元(13.3萬(wàn)美元/人×1000人),133萬(wàn)美元(13.3萬(wàn)美元/人×10人)和12億美元(13.3萬(wàn)美元/人×8990人)。因此,按照人數(shù)率這一財(cái)務(wù)指標(biāo),各個(gè)國(guó)家(地區(qū))在全球價(jià)值鏈上的息稅前利潤(rùn)分配,大體比例是中國(guó)內(nèi)地67%、中國(guó)香港3%、開(kāi)曼群島0和其他國(guó)家30%。
◎提示◎
此方法直觀明了,便于使用,為跨國(guó)企業(yè)提供了一個(gè)衡量分析集團(tuán)整體業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)健康實(shí)質(zhì)的比照清單。由于每個(gè)財(cái)務(wù)比率所捕捉的經(jīng)營(yíng)實(shí)務(wù)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度不同,因此單個(gè)財(cái)務(wù)比率并不能反映出整個(gè)集團(tuán)實(shí)體的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)。同時(shí),該方法無(wú)法反映與功能、風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)相關(guān)的分析,沒(méi)有考慮和反映出價(jià)值鏈上所涉及無(wú)形資產(chǎn)或區(qū)位特定因素。
方法二:波特價(jià)值鏈分析法
哈佛商學(xué)院的大學(xué)教授邁克爾·波特提出了一種價(jià)值鏈分析模型,并把企業(yè)活動(dòng)分為主要職能和輔助性職能。不同的企業(yè)參與的價(jià)值活動(dòng)中,并不是每個(gè)職能都創(chuàng)造價(jià)值,實(shí)際上只有某些特定的職能才真正創(chuàng)造價(jià)值,這些真正創(chuàng)造價(jià)值的職能,就是價(jià)值鏈上的“重大人員功能”。企業(yè)要保持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),實(shí)際上就是企業(yè)價(jià)值鏈上某些特定的重大人員功能在起作用。集團(tuán)公司可以使用該模型,從整體視角評(píng)估其價(jià)值鏈。我們據(jù)此進(jìn)一步開(kāi)發(fā)了波特價(jià)值鏈分析模型,并根據(jù)經(jīng)合組織BEPS行動(dòng)計(jì)劃8~10和《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于完善關(guān)聯(lián)申報(bào)和同期資料管理有關(guān)事項(xiàng)的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第42號(hào))具體要求,增加了一些分析類別。
集團(tuán)公司在使用此方法時(shí)應(yīng)考慮以下步驟:一是確定全球價(jià)值鏈上的主要職能和輔助性職能,并考慮促進(jìn)集團(tuán)公司業(yè)務(wù)的各職能下的人數(shù)和重大人員功能;二是對(duì)集團(tuán)公司作詳細(xì)的職能分析,并考慮執(zhí)行的功能、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、使用的資產(chǎn)、確定非無(wú)形資產(chǎn)溢價(jià)及評(píng)估各集團(tuán)公司的職責(zé)范圍,并確定每個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的集團(tuán)公司在價(jià)值鏈上所處的位置。基于上述評(píng)估的結(jié)果,再向各集團(tuán)公司分配適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)。
筆者注意到,針對(duì)主體公司架構(gòu)下的轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn),澳大利亞稅務(wù)局(ATO)出臺(tái)了一套自檢程序,跨國(guó)企業(yè)可以根據(jù)ATO列出的6個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)框架,利用波特價(jià)值鏈分析法,對(duì)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展評(píng)級(jí)和測(cè)試。在具體操作中,ATO就有關(guān)企業(yè)職能風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì)等方面的問(wèn)題,要求納稅人予以回復(fù),從而測(cè)試納稅人的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)活動(dòng)是否與其利潤(rùn)回報(bào)相匹配。ATO要求,企業(yè)遞交的證明文件不應(yīng)只是敘述性文件,還應(yīng)包括除價(jià)值鏈描述以外的其他支持性文件,例如審計(jì)報(bào)表、企業(yè)年報(bào)、職務(wù)描述和關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)等相應(yīng)的支持文件。
沿用方法一中XYZ集團(tuán)的例子,假設(shè)中國(guó)香港公司是集團(tuán)的營(yíng)銷主體公司,澳大利亞子公司在當(dāng)?shù)氐匿N售是通過(guò)香港營(yíng)銷主體公司來(lái)實(shí)現(xiàn)的,澳大利亞子公司的職能只限于為香港主體公司提供營(yíng)銷支持。按照ATO的要求,這種情況就需要XYZ集團(tuán)對(duì)澳大利亞子公司的情況作出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。是否存在風(fēng)險(xiǎn),要視香港主體公司的利潤(rùn)情況而定。如果香港主體公司2016財(cái)年的營(yíng)銷收入為150萬(wàn)美元,營(yíng)業(yè)費(fèi)用(只計(jì)算員工工資和辦公室租賃費(fèi)用,即直接銷售成本)為30萬(wàn)美元,其息稅前利潤(rùn)應(yīng)是120萬(wàn)美元。在此情況下,香港主體公司的息稅前利潤(rùn)將是營(yíng)業(yè)費(fèi)用的4倍。按照ATO風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)框架的要求,對(duì)營(yíng)銷主體公司的回報(bào)是在成本的基礎(chǔ)上來(lái)計(jì)算的,而不是以銷售為基礎(chǔ),只有在主體公司利潤(rùn)小于或等于直接銷售成本加成1倍(即100%加成)的情況下才可進(jìn)入綠色免審區(qū)域。對(duì)于上述4倍(400%)的情況,澳大利亞子公司將被納入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)接受進(jìn)一步審查。
ATO的風(fēng)險(xiǎn)自檢程序,可以說(shuō)是一種變相的波特式價(jià)值鏈分析??鐕?guó)企業(yè)應(yīng)及時(shí)作好詳盡的價(jià)值鏈分析,只有對(duì)企業(yè)的價(jià)值鏈有全面的評(píng)估和認(rèn)識(shí),才能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,及時(shí)糾正,才能在后BEPS的大環(huán)境下以及各國(guó)轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估挑戰(zhàn)中有效控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
◎提示◎
此方法易于劃分出全球價(jià)值鏈上的常規(guī)職能,從職能、風(fēng)險(xiǎn)、有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和人員各個(gè)不同角度分析了價(jià)值鏈,為集團(tuán)公司的價(jià)值鏈提供了一個(gè)整體和透明的視圖。但是,此種方法不適合用于分析高度整合的集團(tuán)公司價(jià)值鏈,難以考量集團(tuán)公司的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素對(duì)集團(tuán)利潤(rùn)的價(jià)值貢獻(xiàn),也難以考量具體業(yè)務(wù)流程對(duì)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的支持與貢獻(xiàn)比重。
方法三:流程貢獻(xiàn)分析法
有些跨國(guó)公司將某些高度整合的功能分配給多個(gè)集團(tuán)公司分別承擔(dān),這些分散的功能之間彼此密切相關(guān)。例如,生產(chǎn)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售功能分別由不同的集團(tuán)公司承擔(dān)。在這種情況下,跨國(guó)企業(yè)可以考慮使用流程貢獻(xiàn)分析法,以此來(lái)反映由各主要職能部門(mén)所從事的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程,對(duì)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的價(jià)值貢獻(xiàn)。價(jià)值鏈上主要職能的價(jià)值貢獻(xiàn)可以用公式來(lái)計(jì)算:關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素比重(%)×主要職能比重。
如附表所示的案例,假設(shè)ABC集團(tuán)公司只有4個(gè)分公司,相應(yīng)的利潤(rùn)分配計(jì)算如下:A公司,僅涉及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)職能,利潤(rùn)分配應(yīng)為26%(1.4/5.3);B公司,僅涉及采購(gòu)職能,利潤(rùn)分配應(yīng)為11%(0.6/5.3);C公司,僅涉及制造職能,利潤(rùn)分配應(yīng)為30%(1.6/5.3);D公司,同時(shí)涉及銷售和總部職能,利潤(rùn)分配應(yīng)為21%+11%= 32%。(注:因以上數(shù)據(jù)計(jì)算均四舍五入,故百分比總和不足100%)
使用流程貢獻(xiàn)分析法時(shí),建議按以下步驟開(kāi)展相應(yīng)分析:1.確定集團(tuán)公司的關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素;2.按各關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的相應(yīng)價(jià)值貢獻(xiàn)程度分配百分比;3.確定支持每個(gè)關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程;4.確定價(jià)值鏈上各部門(mén)從事的主要職能;5.根據(jù)各部門(mén)從事的主要職能,對(duì)相應(yīng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程所作的價(jià)值貢獻(xiàn)予以量化,同時(shí)考慮重要人員職能的價(jià)值貢獻(xiàn);6.根據(jù)量化得分結(jié)果,用百分比計(jì)算每個(gè)主要職能(部門(mén))的價(jià)值貢獻(xiàn);7.根據(jù)以上百分比分配相應(yīng)利潤(rùn)。
以上分析比對(duì)的結(jié)果可以用來(lái)補(bǔ)充或進(jìn)一步考量其他價(jià)值鏈分析結(jié)果,比如波特式價(jià)值鏈分析結(jié)果。
◎提示◎
此方法將價(jià)值鏈上的關(guān)鍵價(jià)值因素與關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程以及主要職能相結(jié)合,綜合考量對(duì)集團(tuán)公司的價(jià)值貢獻(xiàn),同時(shí)考慮了重要人員職能的相應(yīng)貢獻(xiàn),能更詳細(xì)地分析高度整合并擁有多種職能和業(yè)務(wù)流程的集團(tuán)企業(yè)。但是,此方法在量化分析主要職能的價(jià)值貢獻(xiàn)時(shí)帶有強(qiáng)烈的主觀色彩。對(duì)價(jià)值鏈上各集團(tuán)公司的職能和業(yè)務(wù)流程劃分,開(kāi)展的事實(shí)交叉核對(duì)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)考量越詳細(xì),用此方法分析的結(jié)果也就相對(duì)越客觀。
分析價(jià)值鏈的步驟
掌握了上述三種方法,建議跨國(guó)企業(yè)在具體操作中按以下步驟來(lái)分析價(jià)值鏈:
1.作詳盡的工業(yè)分析,并對(duì)外部因素對(duì)價(jià)值貢獻(xiàn)的影響加以考量;
2.通過(guò)與員工訪談,并結(jié)合集團(tuán)公司在價(jià)值創(chuàng)造中所履行的職能、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)(包括工業(yè)和商業(yè)模式)和擁有的資產(chǎn)(有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)),開(kāi)展詳盡的功能分析;
3.確定關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和支持關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程;
4.定性評(píng)估每個(gè)集團(tuán)實(shí)體所作的價(jià)值貢獻(xiàn);
5.用百分比量化評(píng)估每個(gè)集團(tuán)實(shí)體所作的價(jià)值貢獻(xiàn);
6.評(píng)估其他因素可能對(duì)價(jià)值創(chuàng)造(例如重要人員職能、集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)、購(gòu)買(mǎi)力和區(qū)位優(yōu)勢(shì))和利潤(rùn)分配所產(chǎn)生的影響;
7.根據(jù)以上步驟評(píng)估的結(jié)果,向集團(tuán)實(shí)體分配相應(yīng)的利潤(rùn)。
(作者單位:全球轉(zhuǎn)讓定價(jià)聯(lián)盟)
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